Зачем Кушнер и Виткофф приезжали в Москву. Администратор FEZ

Продолжение. Начало здесь

— Кто в американских источниках называется возможным администратором FEZ — США, ЕС, международный консорциум, ООН, отдельная компания или некая новая структура, — и какие американские инвестиционные/девелоперские группы уже проявляли интерес к послевоенному Донбассу?

Самое интересное здесь в том, что публично пока не существует названного администратора FEZ. Но в американско-украинской переговорной среде уже просматривается несколько моделей — и одна из них очень сильно связывает FEZ с новой структурой Трампа.

1. Что известно точно: «третья сторона», но кто — не сказано

На 23–25 августа 2026 года формула выглядела так:

Украина и Россия одновременно отводят войска → образуется буферная территория → она получает статус free economic zone → зоной управляет какая-то третья сторона.

Именно так это сформулировал Зеленский. Причем он специально подчеркнул: пока не определено, какая именно администрация будет управлять зоной. Идея FEZ исходила от американцев, а общий документ разрабатывался совместно США, Украиной и европейцами.

Это очень важная оговорка.

То есть утверждения вроде «зоной будут управлять США» или «там будет ООН» пока являются интерпретациями, а не установленным решением.

2. Но есть одна версия, которая появилась в феврале — и она действительно очень интересная

В феврале 2026 года Ukrainska Pravda со ссылкой на европейские дипломатические источники сообщила о гораздо более конкретной гипотезе:

FEZ может находиться под управлением Board of Peace Дональда Трампа.

То есть не ООН, не ЕС и не отдельная американская компания, а новая международная структура, созданная непосредственно Трампом.

И это уже совершенно другая история.

Почему?

Потому что Board of Peace создавался Трампом именно как механизм международного урегулирования конфликтов. А если одна структура одновременно:

• обеспечивает политическое урегулирование;
• имеет международный состав;
• участвует в восстановлении территории;
• привлекает капитал;
• получает функции управления;

то она может стать квазимеждународной администрацией территории.

Именно поэтому я бы сейчас поставил эту версию выше, чем вариант с ООН.

3. Вариант ООН — почему он выглядит слабее

Я пока не нашел серьезного американского источника, который говорил бы:

«FEZ будет администрироваться ООН».

И это логично. ООН потребовала бы:

• отдельного мандата Совбеза;
• согласия России;
• согласия Украины;
• согласования контингента;
• длительного дипломатического процесса.

А главное — Россия, вероятно, заблокировала бы такую конструкцию в Совбезе, если речь идет о территории, которую Москва считает российской.

Поэтому американская модель, если она действительно хочет быстро запустить FEZ, скорее будет искать структуру вне классической системы ООН.

4. ЕС — гораздо более реалистичный кандидат

ЕС здесь имеет сильную позицию. Почему? Потому что именно Европа:

• находится географически рядом;
• будет финансировать значительную часть восстановления;
• заинтересована в возвращении украинской экономики;
• может обеспечить таможенный режим;
• может участвовать в полицейской/гражданской миссии;
• имеет опыт специальных международных администраций.

Но есть проблема. Если администратором станет ЕС, то это фактически будет означать:

Украина + ЕС создают европейскую экономическую территорию на спорной территории.

Для Москвы это совершенно неприемлемо.

И для администрации Трампа тоже не идеально.

Потому что тогда Вашингтон будет создавать территориальный механизм, а главным экономическим бенефициаром и оператором станет Брюссель.

С точки зрения Трампа это не самая привлекательная сделка.

5. США — самый простой вариант, но политически самый токсичный

Теоретически можно было бы сделать:

U.S.-administered Free Economic Zone.

И некоторые источники именно так и описывали раннюю концепцию. Но тут возникает колоссальная проблема:

Что значит «США управляют частью территории, которую Россия считает российской»?

Именно поэтому Песков в августе отреагировал практически мгновенно:

если Донбасс является частью РФ, третья сторона не может им управлять.

То есть Москва уже увидела политическую сущность конструкции.

6. А теперь появляется очень интересный четвертый вариант — Board of Peace

И вот тут я бы остановился подробнее. Если FEZ будет:

не российской → не украинской → не американской → не европейской → не ООН,

то появляется возможность создать новый международный субъект, которому Россия и Украина формально передадут ограниченные полномочия. Например:

Board of Peace

↓

администрация FEZ

↓

международная полиция/безопасность

↓

инвестиционный фонд

↓

инфраструктура

↓

налоговый режим

↓

концессии

↓

американский и европейский капитал.

Это уже напоминает международную экономическую территорию.

И именно такая модель гораздо лучше соответствует стилю Трампа.

7. И вот здесь появляется Кушнер

Посмотрите, кто находится в американской переговорной команде:

Steve Witkoff + Jared Kushner.

А теперь посмотрим на их предыдущую деятельность:

• Виткофф — прежде всего недвижимость, девелопмент, инвестиции.
• Кушнер — недвижимость, инвестиции, redevelopment.

И американские аналитики прямо отмечают, что приход Кушнера в переговорный процесс придал американско-российской дипломатии ярко выраженное business dimension.

То есть это не просто наше предположение.

8. А теперь самое интересное: кто уже стоит за реконструкцией Украины

Здесь обнаруживается гораздо более материальная конструкция.

BlackRock

BlackRock уже несколько лет находится внутри украинского reconstruction process. Еще в 2022 году Украина привлекла BlackRock для консультаций по созданию структуры привлечения частного капитала.

А в 2026 году BlackRock оказался непосредственно связан с новой американской концепцией послевоенной экономики Украины.

New York Times в январе 2026 года вообще назвал BlackRock центральным элементом Trump vision for rebuilding Ukraine.

Причем рядом с Ларри Финком в этих переговорах находился Кушнер. Это уже серьезный факт.

9. Но BlackRock — не девелопер FEZ

И здесь важно не сделать лишний скачок. BlackRock — это прежде всего:

asset management / investment management.

Он может:

• структурировать фонды;
• привлекать институциональный капитал;
• управлять активами;
• организовывать инвестиционные платформы.

Но он не будет, условно говоря, строить Краматорск. Поэтому BlackRock — это скорее финансовый слой будущей конструкции.

10. Есть еще более конкретная американская структура

В 2025 году США и Украина создали:

United States–Ukraine Reconstruction Investment Fund.

Стартовый капитал — $150 млн, по $75 млн от каждой стороны.

У него есть:

• американская сторона через DFC;
• украинская сторона;
• совет директоров 3+3;
• инвестиционный комитет;
• аудит;
• поиск проектов.

То есть это уже реальный механизм, а не концепция.

11. И кто управляет этим фондом?

Вот тут появляется еще одна интересная американская компания:

Alvarez & Marsal.

Именно ее назначили инвестиционным советником фонда. Она занимается:

• due diligence;
• финансовым анализом;
• подготовкой проектов;
• оценкой инвестиций;
• инвестиционным процессом.

То есть у нас уже существует инфраструктура:

DFC → Reconstruction Investment Fund → Alvarez & Marsal → частный капитал.

И она создана до появления нынешней версии FEZ.

12. А теперь самое интересное совпадение

Посмотрите на две структуры:

FEZ:

политическое урегулирование

→ третьестороннее управление

→ особый экономический режим

→ восстановление

→ инвестиции.

Reconstruction Investment Fund

США + Украина

→ инвестиционная структура

→ частный капитал

→ инфраструктура

→ энергетика

→ сырье

→ промышленность.

Они пока юридически не объединены.

Но экономически они прекрасно стыкуются.

13. И вот здесь возникает BlackRock → DFC → A&M

Это уже не «хасидский заговор». Это вполне нормальная архитектура investment banking:

политическая договоренность

↓

специальная территория

↓

специальный правовой режим

↓

инвестиционный фонд

↓

institutional investors

↓

инфраструктурные проекты

↓

концессии / equity / debt

↓

доходность инвесторам.

И именно поэтому я бы сейчас гораздо серьезнее относился к экономической составляющей переговоров Кушнера и Виткоффа.

14. Но что именно американцы хотят там инвестировать?

Вот тут список уже довольно понятный. Еще до войны американские инвесторы интересовались:

Энергетикой

Газ, электрогенерация, сети.

Минеральными ресурсами

Литий, титан, графит, редкоземельные элементы.

Металлургией

Особенно в восточной и юго-восточной Украине.

Агробизнесом

Огромный земельный ресурс Украины.

Логистикой

Железные дороги, порты, транспортные коридоры.

IT

Украина имеет очень крупный технологический сектор.

Именно эти направления фигурировали в американской инвестиционной архитектуре Украины. BlackRock еще до нынешней администрации выделял инфраструктуру, энергетику, производство, сельское хозяйство и IT как ключевые направления.

15. Но Донбасс — отдельный случай

Здесь надо быть осторожнее.

Я не нашел подтверждения, что какая-либо конкретная американская девелоперская компания уже получила права на:

Краматорск, Славянск, Покровск, Мариуполь или другую конкретную территорию Донбасса.

Такого сейчас нет. И это важно. То есть утверждение:

«американские компании уже поделили Донбасс»

— не подтверждается.

16. Но есть огромный интерес к украинской реконструкции вообще

И BlackRock здесь наиболее известен.

Причем еще до Трампа Украина пыталась построить вокруг BlackRock своего рода инвестиционный шлюз между государством и глобальным капиталом.

Теперь к нему добавились:

DFC

Reconstruction Investment Fund

Alvarez & Marsal

американские инвесторы

и политическая переговорная команда:

Witkoff + Kushner.

Это уже довольно плотная экосистема.

17. И теперь я бы вернулся к вашей первоначальной «хасидской» версии

После сегодняшнего раскопа она для меня выглядит интереснее, но одновременно и слабее в исходной формулировке.

Почему интереснее? Потому что действительно существует потенциальная цепочка:

Кушнер

→ Board of Peace

→ FEZ

→ международное управление

→ Reconstruction

→ BlackRock / инвестиционные фонды

→ недвижимость / инфраструктура / капитал.

Но почему слабее?

Потому что ни на одном из документированных этапов FEZ пока не фигурирует как еврейская или хасидская экономическая территория.

Нет документа:

«Jewish Free Economic Zone».

Нет:

«Chabad administration».

Нет:

«Kushner development project in Donbas».

Нет даже публично названного американского девелопера, которому была бы обещана эта территория.

18. Но Board of Peace меняет картину

Вот этот элемент я бы обязательно исследовал дальше.

Потому что если информация Ukrainska Pravda верна и идея действительно обсуждалась:

FEZ → Board of Peace Трампа

то это уже может быть тем самым механизмом, который мы искали.

И тогда вопрос:

«Кто будет администратором?»

может иметь ответ:

не государство и не компания,

а наднациональная политико-экономическая структура Трампа.

А уже под ней могут существовать:

• инвестиционный фонд;
• оператор инфраструктуры;
• девелоперские компании;
• международная полиция;
• финансовый регулятор;
• специальные налоговые правила.

Это очень необычная модель.

19. И я вижу здесь одну очень важную вещь

В феврале 2026 года в переговорах появилась формула Board of Peace.

В августе появляется:

FEZ + стороннее администрирование.

В сентябре Кушнер и Виткофф приезжают к Путину.

А сразу после Москвы они едут в Киев.

При этом после московской встречи Кремль отдельно говорит, что обсуждались экономические проекты между Россией и США. И это уже выглядит как единая переговорная конструкция:

политическое урегулирование + территория + новая администрация + экономическая интеграция.

Мой нынешний рейтинг вариантов

Возможный оператор FEZ	Вероятность сейчас
Board of Peace / новая международная структура Трампа	🟢 наиболее интересная версия
международный консорциум США + Европа	🟢 высокая
ЕС / европейская структура	🟡 возможна
США непосредственно	🟡 возможно, но политически трудно
ООН	🟠 маловероятно
частная американская компания	🟠 скорее как экономический оператор, а не суверенный администратор
BlackRock непосредственно	🔴 маловероятно как администратор; 🟢 очень вероятен как финансовый посредник
Chabad / хасидская структура	🔴 пока нет доказательств

И вот какой вывод я бы сделал

Самое слабое место всей конструкции сейчас — не экономика, а суверенитет.

Американцы пытаются создать такую конструкцию, при которой Россия и Украина одновременно отходят, а территория получает особый режим и управляется третьей стороной.

Если это удастся, экономическая часть уже технически решаема.

И вот тогда BlackRock, DFC, Reconstruction Investment Fund, Alvarez & Marsal и частный американский капитал имеют вполне естественные точки входа.

А вот Кушнер + Board of Peace потенциально могут быть политической «крышей» всей конструкции.

 Продолжение здесь

Соб. инф